钠电(diàn)池产能规划从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资，传(chuán)艺科(kē)技是真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨后(hòu)又腰斩(zhǎn)的(de)股价似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键盘生产商(shāng)传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫(mò)过于跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又(yòu)令人(rén)遐想的题(tí)材搭配公司释放钠电池项目进展的“积极主动”，在(zài)2022年(nián)刺(cì)激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭出“七连板”和(hé)“五连板”妖股走势。然去(qù)年末(mò)以来(lái)，抛“利好消息(xī)”催涨股价的套路完(wán)全(quán)失灵，股价(jià)又在4个多(duō)月时间极速(sù)腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元定增(zēng)预案(àn)投建(jiàn)年(nián)产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科(kē)技(jì)也只收获了短暂(zàn)的上涨，而后再(zài)未掀起(qǐ)波(bō)澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股(gǔ)价过山车式的涨跌折射的是市(shì)场对传艺科技高调跨(kuà)界钠电(diàn)赛道故事的怀疑：从宣布跨(kuà)界到现在(zài)，时间不过10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的传艺科技如何撬(qiào)动(dòng)54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能(néng)骤(zhòu)增(zēng)、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产能(néng)又该(gāi)如何消(xiāo)化？过往投资计划频频“跳票”、实际效益与预期天差地别等“黑历(lì)史”在前，“大跃进”的新(xīn)项目如何(hé)让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离(lí)子电池便与(yǔ)锂离子电(diàn)池同时期萌(méng)芽(yá)，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较(jiào)低，导致其研发进度大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年(nián)后，随着(zhe)钠电关键技术完成(chéng)突破以及(jí)锂价不断飙(biāo)升，钠(nà)电才作为锂电“备胎(tāi)”之一(yī)重回人们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代推(tuī)出第一代钠(nà)离子电池(chí)，掀起钠电风潮(cháo)，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际(jì)，传艺科(kē)技(jì)于去年6月22日(rì)晚(wǎn)间高调宣布入局(jú)。彼时的公告显示，公司(sī)拟投(tóu)资3000万元(yuán)通过(guò)全资(zī)子公司(sī)江苏智(zhì)纬(wěi)电(diàn)子科技(jì)有(yǒu)限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业(yè)、自然(rán)人杨磊(lěi)和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司(sī)（公司持股(gǔ)75％，以下简(jiǎn)称(chēng)“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传艺(yì)科技旋即(jí)涨(zhǎng)停，当日盘后(hòu)公司迫不及待召(zhào)开电话会议(yì)，向合计64名分析师和个(gè)人投资者披(pī)露跨(kuà)界钠(nà)电的各种细节(jié)。根据规划(huà)，传(chuán)艺(yì)科(kē)技钠电(diàn)池(chí)项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯涨。加上6月23日的涨停(tíng)，传(chuán)艺科技(jì)宣布(bù)跨(kuà)界后一口气(qì)收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价(jià)的(de)前车在(zài)前，传艺科技开始有意无意地“主(zhǔ)动(dòng)”披露钠电项目进展，而公(gōng)司股价(jià)也往往在(zài)公告披露(lù)后录得大(dà)幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公司(sī)股价一度摸(mō)高(gāo)至54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温(wēn)吞股价(jià)，不到半年(nián)的时间已翻了(le)逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价开始掉(diào)头向下，无论其如何发布(bù)“利好”消息(xī)，股价也再(zài)难掀大风浪，反而随着时间(jiān)的推移(yí)，迅速回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个(gè)多月时(shí)间已(yǐ)经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年(nián)6月23日(rì)盘后，公司迫切召开电话会并在(zài)《投(tóu)资者(zhě)关系(xì)活动(dòng)记录表》中对外(wài)发布钠(nà)电(diàn)池业(yè)务未来规划、技术水平(píng)等涉及(jí)公司经营的重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才正式通过(guò)《关(guān)于对深圳证券交易(yì)所(suǒ)关注函(hán)回复的公告》补充披露(lù)相关事项(xiàng)，传艺科(kē)技及(jí)公司董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经理(lǐ)邹伟(wěi)民(mín)、时(shí)任(rèn)董秘许小丽还遭深交所通(tōng)报批评。

　　产(chǎn)能(néng)“大跃进(jìn)”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过山车”式上(shàng)下，背后(hòu)纵有(yǒu)游资推(tuī)波(bō)助澜(lán)，但归根(gēn)结(jié)底还是(shì)其资金有限与钠电产能(néng)规划(huà)“大跃(yuè)进(jìn)”不匹配(pèi)无法(fǎ)让市(shì)场(chǎng)信服造成(chéng)的。

　　根(gēn)据公司定增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能将达到10GWh。而(ér)根(gēn)据公司(sī)此前对交易所回复函和2023年度定增预案，公司规(guī)划的10GWh钠电池(chí)项目的(de)投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的(de)装(zhu徐海为是谁？āng)修及设备成本(běn)约50亿元。

　　实(shí)际(jì)上，传艺科技规划的钠电产能远不止这公告(gào)出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)邹(zōu)伟(wěi)民(mín)4月16日(rì)在公开场合演(yǎn)讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优(yōu)势(shì)，投资(zī)50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的时(shí)间(jiān)，新上(shàng)钠离子电池(chí)全供应链项目，逐步形(xíng)成年产3万吨正(zhèng)极材料、4万(wàn)吨负极(jí)材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电(diàn)解液的生产(chǎn)能力(lì)；2022年10底，中试(shì)线已经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试产试(shì)销，6月底有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演讲时提到(dào)的钠电产能(néng)规划，来源(yuán)：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹伟民的(de)说法，传艺科(kē)技在上述的54亿元资金外，还(hái)需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实(shí)是，传(chuán)艺(yì)科技主营式微，年赚1亿(yì)元的盈(yíng)利水平显然难(nán)以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备(bèi)和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具(jù)体包(bāo)括笔记本/台式(shì)机电(diàn)脑键(jiàn)盘(pán)、触控模组和鼠标等输入类(lèi)设备及通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以(yǐ)来公司(sī)经营规模不断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿(yì)元起步，逐年(nián)递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同(tóng)步(bù)，上市当年公司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长(zhǎng)了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元(yuán)，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺(yì)科技(jì)业(yè)绩变动情(qíng)况，来(lái)源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶(píng)颈，账上(shàng)的资(zī)金也并(bìng)不宽裕。2022年(nián)，公司经营活动(dòng)产生的现金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年末，公司(sī)货币(bì)资金仅(jǐn)2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿(yì)元(yuán)以上的资金投资钠电，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交(jiāo)所的回函(hán)中，传(chuán)艺(yì)科技(jì)曾详细披露过2GWh项目资(zī)金来源(yuán)：截至(zhì)2022年5月31日，公司可用于钠离子(zi)电池(chí)项(xiàng)目的自(zì)有资(zī)金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元(yuán)，足见(jiàn)其在投资(zī)钠电项目时(shí)自有资金(jīn)的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所的回函

　　很明显，一开始规(guī)划的(de)一期(qī)2GWh产能，传艺科技就是准备靠(kào)银行(xíng)贷(dài)款解决。后(hòu)一期产能(néng)增(zēng)加到4.5GWh，投(tóu)资额(é)增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银行(xíng)贷款。今年3月30日(rì)公司公(gōng)告称，传艺科技(jì)及(jí)子公司拟(nǐ)向工商(shāng)银行(xíng)、农业银行等(děng)组成的联(lián)合银(yín)团申(shēn)请(qǐng)不超过20亿元(yuán)的项(xiàng)目(mù)贷款，用于公司钠(nà)电池项目。根据最新的调研记(jì)录，“截至(zhì)目前，牵(qiān)头银行(xíng)已审(shěn)批通过，参团(tuán)银行处于(yú)正常(cháng)的(de)审批流程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋(móu)定增(zēng)。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股票(piào)预案》，拟募资(zī)不(bù)超过30亿元，其(qí)中的(de)24亿元拟投入钠电池(chí)制造二期项目(mù)，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺(quē)口。而为(wèi)补这部分缺口，传艺科(kē)技甚至将2020年定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传(chuán)艺科(kē)技(jì)10GWh钠电项目(mù)只能依赖融资(zī)。至于上(shàng)述邹伟民公开演(yǎn)讲时提到(dào)的(de)另外8GWh的项(xiàng)目资金来源，钛(tài)媒体APP向公司求证，但截(jié)至发稿，仍未获回复(fù)。徐海为是谁？

　　锂价暴跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今(jīn)年销(xiāo)售不低(dī)于10亿元，整个钠电池全供应链项目计(jì)划到2024年末全部竣工投(tóu)产(chǎn)，达产达效后，可实现年销售(shòu)250亿元。”若传艺科(kē)技(jì)的(de)钠(nà)电项目真如邹伟民在近日的(de)演讲中所言照进现实，几(jǐ)年后公司营收将在当(dāng)前(qián)基础上翻十几(jǐ)倍。但(dàn)近来腰斩的股价显示，市场对这个故事并不再(zài)买账(zhàng)，除(chú)了(le)资金实(shí)力有限公司外，核(hé)心还在其大干快上后产能如何消化(huà)的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包(bāo)括(kuò)宁德时代、中(zhōng)科海纳(nà)、亿纬锂能(néng)、雅迪(dí)等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大(dà)建产能(néng)，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来(lái)看，传(chuán)艺钠电的钠(nà)电池(chí)与巨头(tóu)们不相上(shàng)下(xià)，但(dàn)宁德时代落地奇瑞车型、华语新能源(yuán)配(pèi)套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经走(zǒu)在前面(miàn)，率(lǜ)先(xiān)在(zài)两轮电动车(chē)和(hé)低速(sù)电动(dòng)车领域实现(xiàn)装车(chē)应用。而传艺科技(jì)除了在岁末年初公告与中祥航(háng)业、江苏新能(néng)源(yuán)、德博(bó)新能源签(qiān)订项目合作或战略合作协议(yì)外(wài)，并未官(guān)宣重点客户(hù)。

　　每每有投资者(zhě)问及客户情况(kuàng)时(shí)，公(gōng)司都以(yǐ)“目(mù)前(qián)订(dìng)单下游运用(yòng)覆盖储能、低速电动车(chē)及电动(dòng)工具(jù)等多个领域”“公司钠(nà)离(lí)子(zi)电池送样后客(kè)户的反(fǎn)馈(kuì)普遍较为良好，并已与多名客户签订了销售订单(dān)”“公司已与(yǔ)多家知(zhī)名两轮电动车品牌开展(zhǎn)送样和合作意向洽谈等工(gōng)作”等进行回复。至于(yú)具(jù)体的客户名称(chēng)和订单金额，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正(zhèng)数(shù)倍级增长。上海(hǎi)钢联新能(néng)源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数(shù)据(jù)则称，到(dào)2023年底，预计钠(nà)电池产(chǎn)能将(jiāng)增加(jiā)至21GWh。无(wú)论是哪种预测，今(jīn)年钠电池落(luò)地产(chǎn)能大幅增(zēng)加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利(lì)用率，钠(nà)电池落地的产(chǎn)能中可以实现装机的在(zài)4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电(diàn)池的市场规模接(jiē)近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来(lái)才会有较(jiào)大比例的替(tì)代。”汪奇认为，今年(nián)钠电池只会小批量应用到多元化场景。

　　然传艺科技(jì)却十(shí)分自信，其在调研记录中(zhōng)预测，预计2023年(nián)公司(sī)实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其(qí)占去了2023年(nián)钠(nà)电池市(shì)场的绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月(yuè)9日(rì)投资者关系活动记录表

　　需要注(zhù)意的是，沉寂多年(nián)的(de)钠(nà)电(diàn)池是在此前锂(lǐ)价飙涨的背景下作为(wèi)“替(tì)代”而被(bèi)推到台前的，去(qù)年底以来，碳酸锂价格(gé)持(chí)续(xù)下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化进(jìn)程(chéng)的讨(tǎo)论(lùn)甚嚣尘(chén)上。

　　中(zhōng)科(kē)院院士欧阳(yáng)明(míng)高近日(rì)就表示：“钠电池能够起到对锂电池(chí)的平衡作用，平衡锂价(jià)，保证锂资源的供(gōng)应安全，不(bù)太可能成(chéng)为主流。锂价一便宜(yí)，就会(huì)让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也强调(diào)，“钠(nà)离(lí)子技(jì)术一定(dìng)要发展(zhǎn)，因为(wèi)它是锂离(lí)子电池的一个(gè)有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电(diàn)和钠电建设成(chéng)本接近，目(mù)前三(sān)元(yuán)钠(nà)电量产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右(yòu)。其进一步向(xiàng)钛媒体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠离子(zi)电池性(xìng)能比较接近磷酸铁锂电池，高(gāo)能量密度的也(yě)接(jiē)近三元523电池。目前电碳价格下跌至(zhì)16-18万元(yuán)/吨，锂电池成本大幅(fú)下降40％以上，所以目前已经和(hé)钠电池成本基本(běn)相(xiāng)当；而(ér)由于(yú)锂原料价格大(dà)幅下降，目前铁锂(lǐ)和锰(měng)酸(suān)锂等电(diàn)池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在(zài)20万以下时(shí)，锂电(diàn)池(chí)对钠电(diàn)池(chí)有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为(wèi)钠电池还有降本的空(kōng)间。兴储世纪总裁助理刘(liú)继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待(dài)产业链完(wán)善(shàn)后，规(guī)模量产后(hòu)钠离子(zi)电池正、负极材料价格可(kě)降(jiàng)至5万元(yuán)/吨甚至以(yǐ)下，钠离子电池的理论BOM成本将(jiāng)低至(zhì)0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子(zi)电池的(de)成本优势就依然存在(zài)，并且随着技术(shù)不(bù)断(duàn)发展、产(chǎn)业不断成熟(shú)，钠离子(zi)电池的降本空间有望进一步打开(kāi)，该成本(běn)临界点仍有进一步下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产业规模(mó)化完成后，能和锂离子(zi)电池的成本拉开差距，接近铅酸(suān)电池(chí)的(de)成本。但能量密度的限制(zhì)，使(shǐ)得碳酸锂价格在15万(wàn)以上时，成(chéng)熟后的钠离子电池有(yǒu)一定优势(shì)；碳(tàn)酸锂价格在10万左右及以(yǐ)下时(shí)，钠离子电池在(zài)动(dòng)力领域(yù)优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸(zhū)多入(rù)局(jú)钠电池的企业(yè)都言锂价下(xià)跌无碍钠电池(chí)商业化进(jìn)程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下(xià)降或(huò)也(yě)是(shì)必然的(de)。

　　以(yǐ)传艺科技(jì)为例(lì)，其(qí)在(zài)1月9日的调(diào)研记录中曾表示(shì)，公司钠电池定价(jià)主要(yào)根据碳酸锂(lǐ)的价格，一般给到客户的(de)价格(gé)比磷酸铁(tiě)锂便宜(yí)25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价格波动(dòng)而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过往项(xiàng)目(mù)频(pín)频“跳(tiào)票(piào)”

　　资金和产能消化之外，市(shì)场还担(dān)忧传艺科(kē)技项目投资(zī)的定(dìng)力(lì)。

　　尽管公司(sī)对进军(jūn)钠电领域(yù)雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历发现(xiàn)，传(chuán)艺科(kē)技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终(zhōng)止(zhǐ)募投计划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改并扩产项目。然2018年4月公司(sī)就变更募资用途(tú)，将徐海为是谁？FPC生(shēng)产项目(mù)未用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已经使用(yòng)了7737.67万元募(mù)资的FPC生产项目则被终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目的实施地点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年(nián)6月，再(zài)将该(gāi)项目(mù)的实施地点变更(gèng)为(wèi)重庆市合川(chuān)区工业园区核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体则从传艺科(kē)技变(biàn)为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生变(biàn)。公司终(zhōng)止实施3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产项目（已投入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩(shèng)余资(zī)金全部(bù)投(tóu)入轻薄(báo)型键盘生产项目的建设，并将(jiāng)后者的产能(néng)从(cóng)1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融资(zī)，定增募资6亿元，其中的4.20亿(yì)元用(yòng)于年产18万(wàn)平方米中(zhōng)高端印制电路(lù)板建设项(xiàng)目(mù)。但次年6月，公(gōng)司将该项目中(zhōng)的SMT工(gōng)序实施地(dì)点由江苏省(shěng)高(gāo)邮市经开区(qū)凌(líng)波路(lù)33号改(gǎi)建至江(jiāng)苏省高邮市经(jīng)开(kāi)区凌波(bō)路49号的闲置(zhì)厂(chǎng)房；2023年3月(yuè)，传艺(yì)科技(jì)再(zài)“变(biàn)卦”，又将该项目剩(shèng)余(yú)募资（已(yǐ)投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元(yuán)变更用(yòng)于投(tóu)入“钠离子(zi)电(diàn)池(chí)制(zhì)造(zào)二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募投计划(huà)的地点(diǎn)、资金乃至项目，直接的(de)后果(guǒ)就(jiù)是原(yuán)有的投入打水飘、投(tóu)资效(xiào)率低下以及建成项目实际效(xiào)益与预计天差地别(bié)。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产项(xiàng)目建设期(qī)仅12个月，达产(chǎn)年可实现(xiàn)销(xiāo)售收入2.24亿元。定期报(bào)告(gào)显示(shì)，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的(de)效(xiào)益分(fēn)别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平(píng)方米中高(gāo)端(duān)印制(zhì)电(diàn)路(lù)板建设(shè)项目建设期(qī)也(yě)仅(jǐn)12个月(yuè)，预计达(dá)产年实现(xiàn)营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远(yuǎn)。

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